TY - JOUR TI - Конфликт интересов в саморегулируемых организациях США и неэффективность финансового рынка T2 - Экономический журнал ВШЭ IS - Экономический журнал ВШЭ KW - саморегулирование KW - эффективность рынка KW - конфликт интересов KW - предпочтения профучастников AB - В статье изучается проблема конфликта между коммерческими и регулятивными интересами СРО с точки зрения предпочтений профучастников-членов в отношении эффективности финансового рынка. Для выявления глу­бины конфликта на основе разработанных методов были определены индивидуальные предпочтения профучастников на примере США за период с 1991 по 2010 гг. В результате установлено, что максимальную накопленную стоимость портфелей профучастники получали в области систематических отклонений рынка от нормальности (эффективности). Цели по максимизации полезности профучастников за определенный период принципиально не совпадали с целями СРО по регулированию рынка, соответствующими требованиям суверенного регулятора и международных организаций. Разработанные методы и полученные результаты могут быть использованы при принятии решений о распределении полномочий регулирования финансового рынка между СРО и суверенным регулятором. AU - Е. В. Ильин UR - https://ej.hse.ru/2012-16-2/64134591.html PY - 2012 SP - 264-278 VL - 16