Настоящее исследование посвящено анализу характера влияния ряда внутренних и внешних факторов на эффективность российских страховых компаний, демонстрирующих отличные финансовые результаты, с учетом локации их головного офиса. В качестве меры эффективности рассматривается рентабельность активов (ROA). Авторы не претендуют на всеобъемлющий характер полученных результатов и отмечают их тесную взаимосвязь с характеристиками внешней экономической среды.

В анализ включаются показатели, значения которых доступны для уп­равления со стороны финансового менеджмента компании. Таким образом, полученные результаты могут быть использованы при решении проблемы управления прибыльностью. Целью исследования является описание возможных механизмов управления ROA с учетом региональной специфики.

В исследование вошли две группы страховых компаний по страхованию иному, чем страхование жизни – «столичные» с головным офисом в Москве или Санкт-Петербурге и «региональные», с головными офисами, расположенными в региональных центрах. Для этих групп были построены модели статистической взаимосвязи между значением рентабельности активов и значениями ряда показателей, традиционно принимаемых во внимание при изучении проблем управления прибыльностью страхового бизнеса. Для построения моделей были сформированы выборки на основе ежегодной отчетности за период с 2017 г. по 2020 г. (СПАРК) группы лидеров по объему страховых премий рейтингового агентства «Эксперт РА» по итогам 2020 г.

Спецификация моделей для «столичных» и «региональных» компаний осуществлялась с учетом возможного нелинейного характера статистической связи объясняющих показателей с показателем ROA на основе алгоритма MFP. В результате построения и оптимизации моделей для ряда показателей была идентифицирована нелинейная форма их вхождения в модель, полезная для принятия финансовых решений.