2024. т. 28. №4

В настоящей работе на данных Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения НИУ ВШЭ впервые рассматриваются потоки рабочей силы, направленные в/из состояния неформальной занятости в 2007–2023 гг., позволяющие уточнить реакцию российской неформальной занятости на резкое ухудшение макроэкономической ситуации различного типа – мировой финансовый кризис 2008–2010 гг., введение санкций в 2014–2015 гг. и 2022–2023 гг., а также пандемию COVID-19 в 2020–2021 гг. Полученные результаты свидетельствуют о том, что неформальные работники теряют работу во время экономических кризисов чаще, чем формальные, однако неформальность может выступать и важным механизмом подстройки российского рынка труда. Так, первый санкционный шок 2014–2015 гг. и пан­демия COVID-19 не привели к увеличению показателей ухода неформаль­ных работников с рынка труда, в отличие от аналогичных показателей для формальных работников, а показатели неформального найма после безрабо­тицы или нахождения вне состава рабочей силы сократились в 2020 г. в гораздо меньшей степени, чем соответствующие потоки, направленные в формальную занятость. При этом второй санкционный шок 2022–2023 гг. сопровождался сокращением показателей потери работы вне зависимости от типа предшествующей занятости, увеличением вероятности трудоустройства на формальных рабочих местах после безработицы и сокращением показателей трудоустройства на неформальной основе, что, по всей видимости, отражает возросшую конкуренцию за работников со стороны корпоративного сектора. Вместе с тем реакция потоков рабочей силы в период мирового финансового кризиса в России, напротив, демонстрирует значительное сокращение вероятности трудоустройства на неформальных рабочих местах, что согласуется с выводами предшествующих исследований о падении показателей найма неформальных работников в 2008–2010 гг. в неторгуемых секторах экономики.

Природные офсеты широко используются в мировой практике для вы­пуска углеродных единиц, позволяющих эмитентам компенсировать величину выбросов парниковых газов в рамках добровольного и обязательного углеродного регулирования. Несмотря на их популярность, цены остаются весьма волатильными из-за несовершенств этого инструмента: непостоянст­ва поглощения, непродолжительности аккумуляции, высоких рисков двойно­го учета и перепродаж, низкой достоверности верификации, занижения базовой линии и завышения эффектов дополнительности. Совершенствование методологий оценки климатических проектов призвано восполнить эти недостатки. Цель статьи – апробировать темпоральный подход к экономической оценке климатических проектов на основе использования физического концепта жизненного цикла эмиссии тонны двуокиси углерода и экономического концепта дисконтирования. Темпоральный подход апробирован на примере оценки пилотных проектов карбоновых полигонов России. Результаты исследования показали, что в теоретическом плане имеются противоречия между традиционным и темпоральными подходами, некоторые из которых можно снять корректировкой расчетных способов, но фундаментальные разногласия требуют нормативного обоснования. На практике значимость краткосрочных природных офсетов сохраняется, хотя для нового поколения углеродных рынков требуется разработка гибридных подходов на основе синтеза традиционных и темпоральных способов оценки климатических инициатив.

This paper empirically estimates information asymmetry in cryptocurrency markets using the Probability of Informed Trading (PIN) and Adjusted PIN metrics . These markets, characterized by a high proportion of algorithmic trading and large volumes of high-frequency data, present a promising environment for analyzing informed trading behavior. We introduce a modified estimation procedure for Adjusted PIN, addressing floating-point errors and issues with local extrema, thereby improving its accuracy compared to the traditional naive approaches com­monly used in the literature. Additionally, we propose an alternative trade aggregation method at higher frequencies than the conventional daily aggregation to enhance the efficiency of both PIN and Adjusted PIN models. Through analysis of both simulated and real data, we demonstrate that aggregating total buy and sell trades on a daily basis results in less meaningful estimates due to noisy input data, making it difficult to capture informed trader activity. The true optimal trade aggregation frequency is still to be further investigated, as increasing the frequency introduces heterogeneity in order imbalances, and the specific frequencies at which informed traders operate are still unknown. Finally, several empirical studies are conducted to evaluate the behavior of the metrics, revealing that illiquid cryptocurrencies exhibit relatively higher estimated probabilities of informed trading. This finding aligns with similar results observed in equity markets.

The role of institutional quality in the relationship between public spending and private investment is a controversial theme because institutional quality can mitigate the crowding-out impact of government expenditure on the private sector's investment. Does institutional quality contribute to public spending – private investment nexus in developing countries? This paper provides the answer by studying the role of governance quality in government spending – private investment nexus for a panel dataset of 98 developing countries over the period 2002–2020. It uses the system/difference GMM estimators for robustness checks and estimation. The empirical results seem counter-intuitive. Institutional quality and public spending increase private investment, while interaction decreases. The paper looks at somearguments to explain and suggests policy implications to improve institutional quality and enhance private investment.

В данном обзоре рассматриваются методы тестирования на единичный корень в панельных данных. Обсуждается вопрос о предпочтительности рассмотрения нескольких временных рядов совместно вместо анализа каждого по отдельности и мотивация тестирования на панельный единичный корень. Обзор начинается с рассмотрения простейших тестов на панельный единичный корень с независимыми ошибками и двух типов альтернативной гипотезы: однородной и неоднородной. Для простейших тестов описывается их асимптотическое поведение при различных типах сходимости числа объектов и временного горизонта. После рассматривается вопрос включения де­терминированной компоненты и изменение асимптотических результатов, а также методы учета слабой зависимости ошибок. Завершается первый раздел методами на основе р-значений.

Следующий раздел посвящен важной проблеме учета пространственной корреляции в панелях и ее влиянию на классические тесты на панельный единичный корень. Пространственная корреляция имеет место согласно некоторым макроэкономическим теориям, которые утверждают, что сущест­вуют некоторые общие факторы (например, технологические шоки), которые влияют не на одну, а на некоторое множество переменных. Описываются модификации классических тестов, основанные на факторизации, когда прост­ранственная корреляция аппроксимируется (возможно нестационарными) об­щими факторами на основе метода главных компонент и на основе аппроксимации факторов при помощи кросс-секционных средних. Рассматриваются альтернативные методы, основанные на методах ресемплинга. Завершается раздел сравнительным анализом различных тестов, которые бы­ли описаны в обзоре, на основе симуляций Монте-Карло. Обсуждается проблема, связанная с несбалансированностью панелей. В заключении приводятся ссылки на существующие пакеты, которые позволяют реализовать некоторые из описанных методов.

В статье осуществлена оценка ведущих российских экономических жур­налов, результаты которой позволили охарактеризовать, как меняется их влияние на развитие соответствующих предметных областей на международном уровне. Проведен анализ цитирования за 2021–2023 гг. изданий, которые индексируются в Web of Science и/или Scopus, позволивший охарактеризовать динамику средней цитируемости, оценить ранговое положение жур­налов в предметной категории, определить отношение уровня цитируемости к среднемировым значениям. Информационной базой исследования послужили открытые данные Master Journal List, SCImago Journal and Country Rank и МНБД Scopus. Результаты показали, что уровень цитируемости российских экономических журналов относительно среднемировых значений продолжает оставаться невысоким и имеет тенденцию к снижению в 2022–2023 гг. Сокращается и количество высокорейтинговых журналов на фоне роста числа изданий третьего и четвертого квартилей. Раскрыты возможные причины снижения видимости российских журналов в международном пространстве, предложены пути преодоления намечающихся негативных тенденций. Полученные результаты важны в выработке подходов по развитию российской научной периодики в условиях меняющейся международной обстановки.